La mayoría de las cifras son nacionales y el Real Estate/Finca Raíz es muy local, incluso, acorde al punto). 2) El promedio es el punto en que algo se divide por la mitad o casi por la mitad. Y los extremos no están cerca usualmente, de la mitad. Esta formado por altas y bajas, lo que hace importante el análisis pertinente)
La lucha contra la inflación en curso de la Fed, que hizo que las tasas hipotecarias aumentaran del 3 % al 6 % en 2022, ha desencadenado la segunda mayor corrección de precios de la vivienda de la era posterior a la Segunda Guerra Mundial .
Por un lado, la caída del 2,4 % en los precios de la vivienda en EE. UU. observada entre junio y octubre es pequeña en relación con la caída del 26 % del precio de la vivienda nacional durante la caída de la vivienda desde el máximo en 2007 hasta el mínimo en 2012. Por otro lado, el precio actual de la vivienda la corrección podría tener mucha gasolina en el tanque.
No busque más allá de un artículo de Goldman Sachs publicado la semana pasada con el título «Empeorar antes de mejorar». Los investigadores del banco de inversión argumentaron en el documento que la corrección del precio de la vivienda nacional continuará hasta 2023.
“Rebajamos nuestro pronóstico para 2023 de depreciación interanual en el índice de precios de la vivienda Case-Shiller a -6,1 % desde el -4,1 % anterior. Esto representaría una disminución agregada de pico a mínimo de aproximadamente el 10 % en los precios de la vivienda en EE. UU. hasta fines de este año a partir de junio de 2022”, escriben los investigadores de Goldman Sachs.
A nivel nacional, una caída del 10 % de máximo a mínimo en los precios de las viviendas en EE. UU., que aumentaron un 41 % entre marzo de 2020 y junio de 2022, no debería causar demasiado daño financiero, dice Goldman Sachs. Sin embargo, la firma dice que algunos mercados regionales no tendrán tanta suerte.
“Esta disminución [nacional] debería ser lo suficientemente pequeña como para evitar un estrés crediticio hipotecario generalizado, con un fuerte aumento en las ejecuciones hipotecarias en todo el país que parece poco probable. Dicho esto, los mercados inmobiliarios sobrecalentados en el suroeste y la costa del Pacífico, como San Jose MSA, Austin MSA, Phoenix MSA y San Diego MSA probablemente lidiarán con caídas de más del 25 %, lo que presenta un riesgo localizado de morosidad más alta. para hipotecas originadas en 2022 o finales de 2021”, escribe Goldman Sachs.
En 2023, Goldman Sachs espera caídas de dos dígitos en el precio de la vivienda en mercados importantes como Austin (-15,6), San Francisco (-13,7%), San Diego (-13,4%), Phoenix (-12,9%), Denver (-11,4%). ), Seattle (-11,2 %), Tampa (-11,2 %) y Las Vegas (-11,1 %). Esos mercados también son los lugares donde la corrección del precio de la vivienda golpeó con más fuerza en la segunda mitad de 2022. De hecho, hasta noviembre, Austin ha bajado un 10,4 % desde el precio máximo de la vivienda de 2022 .
El banco de inversión dice que esos mercados están «sobrecalentados», lo que implica que el crecimiento del precio de la vivienda allí se desvinculó demasiado de los fundamentos durante el auge inmobiliario pandémico . Estar separado de los fundamentos tiene un impacto particularmente duro cuando las tasas hipotecarias aumentan como lo hicieron en 2022.
De cara al futuro, Goldman Sachs cree que muchos mercados del noreste, sureste y medio oeste podrían experimentar correcciones más leves (si es que alguna corrección). En 2023, el banco de inversión prevé que los precios de las viviendas apenas bajen en lugares como Chicago (-1,8 %) y Nueva York (-0,3 %), mientras que su pronóstico prevé un aumento de los precios de las viviendas en Baltimore (+0,5 %) y Miami (+0,8 %).) en 2023.
«Nuestro pronóstico revisado para 2023 refleja principalmente nuestra opinión de que las tasas de interés se mantendrán en niveles elevados por más tiempo del valor actual, con rendimientos del Tesoro a 10 años alcanzando su punto máximo en el tercer trimestre de 2023. Como resultado, estamos elevando nuestro pronóstico para la hipoteca fija a 30 años» al 6,5 % para fines de 2023 (lo que representa un aumento de 30 pb con respecto a nuestra expectativa anterior)», escriben los investigadores de Goldman Sachs. «Este camino haría que la asequibilidad empeorara gradualmente, después de una ligera mejora en los últimos dos meses».
Si bien el banco de inversión espera que los precios de las viviendas en EE. UU. caigan un 6,1 % en 2023, no espera una recesión prolongada como la caída anterior: en 2024, Goldman Sachs espera que los precios de las viviendas en EE. UU. aumenten un 1 %, incluso cuando mercados como Austin y Phoenix continúan caeyendo.
«Suponiendo que la economía se mantenga en el camino hacia un aterrizaje suave, evitando una recesión, y que la tasa hipotecaria fija a 30 años vuelva a caer al 6,15 % para finales de 2024, el crecimiento del precio de la vivienda probablemente pasará de la depreciación a una apreciación por debajo de la tendencia en 2024», escribe Goldman Sachs.
Ya sea el pronóstico de Goldman Sachs o el de Moody’s , el mayor comodín para cualquier modelo de pronóstico de precios de viviendas sigue siendo las tasas hipotecarias. (Puede encontrar el último pronóstico de precios de viviendas de 27 de las principales firmas de investigación de bienes raíces del país aquí ).
En su punto máximo en noviembre, la tasa hipotecaria fija promedio a 30 años medida por Mortgage Rate Daily se situó en 7.37%. Sin embargo, tras las noticias positivas en el frente de la inflación de los últimos meses, las condiciones financieras se han relajado y la tasa hipotecaria fija promedio a 30 años ha caído a 6.09%. Si las tasas hipotecarias continuaran cayendo, empresas como Goldman Sachs podrían tener que comenzar a mejorar sus perspectivas de precios de viviendas.